IA desacelera nas empresas dos EUA enquanto Gartner projeta salto de 49,5%

Enquanto o discurso público fala de corrida sem freio, os números do cartão corporativo contam outra história. Segundo o Ramp AI Index de outubro de 2026, o crescimento na adoção de IA entre empresas dos EUA caiu para apenas 0,62 ponto percentual em setembro — a menor alta mensal da série. No mesmo mês, a Gartner projeta salto de 49,5% no gasto global com infraestrutura de IA. A divergência entre as duas leituras é o ponto central para entender o que pode vir em 2027.

O dado é um sinal fraco, mas relevante: mede comportamento real de compra, não intenção declarada em pesquisa, nem anúncio de contrato enterprise.

Desaceleração real ou mudança de destino do dinheiro?

A Ramp Economics Lab, unidade de pesquisa da fintech de gestão de gastos corporativos Ramp, publica mensalmente um índice construído a partir de dados agregados e anonimizados de transações de cartão corporativo e assinaturas de software de dezenas de milhares de empresas clientes nos Estados Unidos. É uma amostra de comportamento de compra real, não uma pesquisa de opinião.

Três achados chamam atenção na edição de outubro, batizada pelo próprio Ramp de "Cracks in the AI thesis, part 3" ("rachaduras na tese de IA, parte 3"):

• O gasto por funcionário no top 1% das empresas que mais investem em IA caiu 3,1% entre julho e setembro (de US$ 9.873 para US$ 9.568 por mês).
• O gasto total com tokens ficou praticamente estagnado em agosto e setembro, apesar do aumento no volume de uso — sinal de que as empresas usam mais, mas gastam menos por uso.
• Na disputa de mercado, a Anthropic lidera com 43,8% das empresas pagantes (+0,25 ponto no mês), mas a OpenAI cresce mais rápido, com 40,6% (+1,12 ponto).

Ara Kharazian, economista-chefe da Ramp, escreve no relatório que os dados sugerem que o mercado pode estar se aproximando do "topo da curva em S" na adoção de modelos — ou seja, o crescimento futuro dependeria menos de novos clientes e mais da intensidade de uso dos que já pagam.

O que dizem os estudos

Ramp AI Index (Ramp Economics Lab, outubro de 2026, relatório de empresa). Dados de transações de cartão corporativo e gastos de software de dezenas de milhares de clientes da Ramp nos EUA, série mensal. Achado: adoção paga estabilizou em 55,9% em setembro com aumento mensal de apenas 0,62 ponto percentual (menor da série); gasto por funcionário no top 1% em queda de 3,1% frente ao pico de julho. Limitação: amostra restrita a empresas de médio porte que usam cartão da própria Ramp, que vende produtos de gestão de gastos e tem interesse comercial no tema; não captura contratos enterprise fechados fora do cartão.

Gartner (relatório de mercado, 16 de setembro de 2026). Projeção de analistas de mercado de tecnologia, sem amostra primária divulgada no release — baseada em modelos internos da consultoria sobre gasto corporativo global com TI e IA. Achado: gasto mundial com IA deve crescer 49,5% em 2026, para US$ 2,7 trilhões, com infraestrutura subindo 51,2% e já representando cerca de 56% do total. Limitação: é projeção, não medição de gasto já realizado, e a Gartner revisa o número com frequência — a própria consultoria elevou a estimativa de 2026 em cerca de US$ 143 bilhões desde janeiro.

Por que as duas leituras divergem

A diferença está na métrica e no público. O índice da Ramp mede gasto operacional corrente — o que empresas de médio porte pagam, mês a mês, por acesso a modelos e assinaturas de software de IA. O número da Gartner é de investimento agregado em capex, puxado por hyperscalers e provedores de nuvem comprando servidores, chips e capacidade de data center para atender demanda futura.

Isso sugere que o dinheiro pode estar migrando de uso corrente para construção de infraestrutura, não necessariamente que a demanda por IA esteja arrefecendo. São curvas diferentes, medindo públicos diferentes, e por isso não se cancelam — mas também não se confirmam uma à outra.

Cenários para 2027

Base. A adoção de IA nas empresas dos EUA continua subindo, mas em ritmo mais lento, enquanto o grosso do dinheiro novo entra via capex de infraestrutura dos grandes provedores de nuvem — o que a Gartner já capta e a Ramp, por desenho, não mede.

Otimista. O platô de agosto e setembro é ajuste sazonal de orçamento; o repique de outubro vira tendência e o gasto por funcionário retoma alta firme ao longo de 2027, puxado por agentes de IA com escopo mais amplo de tarefas.

Pessimista. A estagnação do gasto por token em agosto e setembro é o primeiro sinal de saturação de uso entre empresas já adotantes, e o "topo da curva em S" citado pela Ramp se confirma — cenário em que o boom de capex da Gartner correria o risco de não encontrar demanda operacional suficiente para justificar o investimento.

O que invalida o cenário pessimista: dois ou três meses seguidos de aceleração no gasto por funcionário, repetindo o padrão de outubro. O que invalida o otimista: nova estagnação no início de 2027, fora da janela normal de fechamento de orçamento anual.

O que observar

• A próxima edição do Ramp AI Index, publicada mensalmente, para checar se o repique de outubro se sustenta ou foi pontual.
• Resultados trimestrais de Microsoft, Google e Amazon sobre receita de serviços de IA na nuvem, que mostram se a demanda empresarial acompanha o capex anunciado.
• A próxima revisão de previsão da Gartner — a consultoria já alterou a projeção de 2026 várias vezes neste ano.

Nenhum dos relatórios citados aqui faz previsão de preço de ativo financeiro nem recomendação de investimento; são leituras de gasto corporativo e projeção de mercado de tecnologia.