As três rotas que permitiram 115 mil chips Nvidia chegar à China apesar do embargo dos EUA

Cerca de 115 mil processadores Nvidia sob restrição de exportação já teriam chegado à China por rotas não autorizadas, segundo fontes do governo dos Estados Unidos citadas pela Bloomberg. A reportagem partiu de um levantamento de documentos de investimento e licitação que mostra empresas chinesas planejando instalar mais de 115 mil chips H100 e H200 em cerca de três dezenas de data centers nos desertos do oeste do país — e fontes da área de segurança dos EUA acreditam que o contrabando já supriu volume igual ou maior que esse. É a estimativa mais concreta até agora de um problema que Washington, Taipei e a própria Nvidia reconhecem não ter resolvido: os controles de exportação dos EUA não pararam o fluxo para a China, só o tornaram mais caro, mais lento e mais dependente de intermediários no Sudeste Asiático. Universidades chinesas compram direto, cargas são desviadas via Vietnã, Índia e Malásia, e empresas de fachada movimentam bilhões em hardware sem que ninguém precise provar que o destino é Pequim.

As três rotas identificadas

Um levantamento da organização de pesquisa sem fins lucrativos C4ADS, batizado de "Covert Compute" e publicado em 2026, cruzou registros do governo chinês, dados de comércio do Sudeste Asiático e informações corporativas para mapear como chips restritos da Nvidia seguem chegando à China. O relatório descreve três mecanismos:

Compras diretas por universidades chinesas: 56 chips sob restrição, somando US$ 1,7 milhão, adquiridos entre julho de 2025 e janeiro de 2026.

Transbordo via países terceiros: 50 remessas, cerca de US$ 13,4 milhões, passando por Vietnã, Índia e Malásia antes de seguir para Hong Kong e a China continental entre 2023 e 2025.

Estruturas corporativas opacas: a importadora Megaspeed International Pte. Ltd. trouxe US$ 4,6 bilhões em hardware Nvidia entre 2022 e 2025, com beneficiários finais que, segundo o relatório, podem estar ligados à China.

A C4ADS alerta sobre seus próprios limites: a janela de dados analisada foi de apenas seis meses de registros governamentais, o que faz a organização afirmar que os números "quase certamente subestimam o volume real de chips desviados". No caso da Megaspeed, o relatório não prova que os US$ 4,6 bilhões em chips foram de fato contrabandeados — apenas identifica um padrão de risco em como a empresa opera.

Casos que já foram a tribunal

Enquanto a C4ADS mapeia padrões, a Justiça americana já processou gente por isso. Em novembro de 2025, o Departamento de Justiça dos EUA indiciou quatro réus que usaram uma imobiliária de fachada na Flórida para desviar 400 GPUs Nvidia A100 para a China entre outubro de 2024 e janeiro de 2025, segundo o The Register. O grupo também tentou exportar 50 GPUs H200 e dez supercomputadores HPE equipados com aceleradores H100, e recebeu mais de US$ 3,89 milhões em transferências vindas da China.

Outros dois casos relatados pelo Engadget mostram a mesma lógica em escalas maiores. Em outubro de 2026, Greg Lui, dono da Earthmade Computer Inc., foi preso acusado de contrabandear US$ 300 milhões em servidores com chips Nvidia para a China sem licença de exportação. Em um caso separado, cerca de US$ 2,5 bilhões em servidores de IA ligados à fabricante Super Micro estão no centro de uma investigação que tem o cofundador da empresa, Yih-Shyan "Wally" Liaw, entre os acusados.

A evidência: relatório de código aberto e ações federais

Este texto se sustenta em dois tipos de fonte. O primeiro é o relatório "Covert Compute" da C4ADS (2026), que cruzou registros oficiais chineses, dados de comércio regional e análise de redes de propriedade corporativa para identificar as três rotas acima — uma amostra de seis meses que a própria organização reconhece subestimar o problema real. Não é um artigo revisado por pares, mas é um documento de inteligência de código aberto baseado em dados públicos.

O segundo é documentação oficial: indiciamentos federais do Departamento de Justiça dos EUA contra contrabandistas, baseados em documentos de embarque, contratos e registros financeiros apresentados em tribunal distrital americano. Esses casos são específicos e processados, não uma medida do tamanho total da rede — mas têm o peso de prova judicial.

O contraponto: os controles estão tendo efeito — e a Nvidia contesta a escala

A Nvidia nega qualquer responsabilidade direta e afirma que não há acusação de que tenha violado controles de exportação ou ajudado deliberadamente contrabandistas, dizendo cumprir as regras em vigor. Sobre a estimativa de 115 mil chips desviados, a empresa argumenta que a escala é irrelevante frente à sua produção total: um porta-voz afirmou que promotores dos EUA alegam que menos de 0,5% dos produtos da Nvidia foram desviados para destinos não autorizados.

Um dado, porém, sugere que o embargo não é inócuo: segundo a consultoria IDC, a fatia da Nvidia no mercado de chips de IA da China caiu para 34% no primeiro semestre de 2026, com queda de 44% nas exportações ano a ano. Ou seja, mesmo com rotas de desvio ativas, o controle de exportação parece estar reduzindo o acesso legal e elevando o custo do acesso ilegal — não eliminando o problema, mas encarecendo e afunilando ele.

Taiwan fecha uma brecha

Um dos pontos mais frágeis da fiscalização até agora era Taiwan, onde a fabricação de chips avançados é concentrada mas a exportação não autorizada para a China não era crime. Isso muda: em 16 de outubro de 2026, o governo taiwanês anunciou que vai criminalizar a exportação não autorizada de chips e servidores de IA para a China, com pena de até cinco anos de prisão, segundo o Tech Times. A medida cumpre uma obrigação do acordo comercial que Taipei firmou com os EUA em 12 de fevereiro de 2026, e elimina dos contrabandistas o que a reportagem chama de "porto seguro" legal.

O que observar

Para quem acompanha o risco regulatório da Nvidia e a eficácia real dos controles de exportação, três frentes merecem monitoramento: se o Departamento de Justiça dos EUA vai abrir novos indiciamentos a partir dos padrões mapeados pela C4ADS, especialmente envolvendo a Megaspeed; como a nova lei taiwanesa, uma vez em vigor, afeta o volume de remessas via Sudeste Asiático; e se a próxima leitura trimestral da IDC sobre a fatia de mercado da Nvidia na China confirma a tendência de queda ou mostra estabilização, o que indicaria que os desvios estão compensando a perda de vendas legais.

Co-Authored-By: Claude Haiku 4.5 noreply@anthropic.com